甲醇反弹高度有限

作者/来源：中国化工产品网   日期： 2015-01-20   点击率：441

        上周甲醇期货先抑后扬。主力1506合约前两日大跌，周一领跌商品市场，失守2000元/吨关口；周二盘中再刷新低1897元/吨；此后三日自低位反弹，盘面三连阳，扳回了部分跌幅，周五夜盘继续走高，最终收在2000元/吨之上。

　　国内国际甲醇现货纷纷走低

　　元旦后，甲醇现货市场整体呈弱势下行格局。上周外盘甲醇价格跌幅扩大，与前一周五相比，CFR中国下跌6美元/吨至234美元/吨。CFR东南亚下跌8美元/吨至292美元/吨。FOB美国海湾现货价格下跌2.5美分/加仑至101.25美分/加仑。FOB鹿特丹下跌9欧元/吨至276.5欧元/吨，国外部分大型装置年后重启，增加了市场的供应压力，低价甲醇冲击国内市场。上周西北、西南和东北地区甲醇继续下跌，而华北、华南、华中和华东地区呈先跌后涨，后半周原油价格大幅反弹，下游集中补货令价格坚挺。

　　库存高企 甲醇开工率下滑

　　2014年1-11月国内精甲醇产量3385.53万吨，累计同比大增30%。元旦后甲醇主要港口总库存保持在110万吨以上的高位。据石化资讯网数据显示，截至1月16日，沿海港口库存109.95万吨。其中，江苏港口库存 51万吨；华南港口库存 35.8 万吨，宁波港(601018,股吧)口库存 23.15万吨。产量高企和港口库存积压，显示国内供给充裕。石化资讯网统计，节后甲醇开工率一直保持下降走势，由于甲醇价格的持续下滑，导致部分装置生产开始亏损，企业前期积累的丰厚利润被压缩，再加上下游需求疲弱，企业出库不畅，制约了甲醇企业的开工意愿，但为了保持市场份额，部分装置仍坚持低负荷生产。

　　低价原油冲击新兴消费市场

　　传统的下游领域延续低迷。甲醛市场进入淡季，加之临近年底资金受阻，下游板厂接货积极性不高，甲醛价格弱势导致多数厂家降负荷操作。醋酸市场以稳为主，但下游需求不佳导致对原料随采随用，醋酸厂家库存有缓慢增加的趋势。液化气价格受原油拖累走低，二甲醚用量受挤压，且混掺检查仍在持续，二甲醚市场对甲醇的需求短期将继续放缓。新兴市场受到原油冲击仍不乐观。元旦后陕西中煤榆林 MTO 装置配套的甲醇生产装置恢复生产，停止外购甲醇；山东阳煤恒通 30 万吨/年 MTO 装置试车时间货推迟至明年 3 月以后；山东寿光鲁清20万/吨MTP装置1月份开始停车。如果原油市场继续低迷，部分装置可能减少甲醇制烯烃产量，转为直接采贩烯烃产品，而未投产装置则可能考虑继续推迟投产。 整体来看，国际甲醇由于供应增加和成本下移，价格持续走低。国内甲醇下游需求未见起色，港口去库存过程极为缓慢。上周四原油大幅反弹后，下游出现小波集中补货，局部地区甲醇价格有推涨意向，但市场并不看好原油反弹的持续性。从甲醇期货主力 1506 合约的日 K 线图来看，价格四连阳后收回2000元/吨关口，但上方长期均线压制明显，预计甲醇期货反弹空间。