人民币贬值对进口甲醇市场影响跟踪(二)

作者/来源：   日期： 2015-08-25   点击率：489

导 语
中国甲醇作为国际甲醇市场的主要参与者，其每年约400-500万吨的甲醇进口量，决定了其消费大国的地位，而近期人民币汇率的大幅贬值，对后续甲醇的进口将影响几何呢？

前文提及人民币的贬值，一方面将引起进口货物完税成本的增加，另一方面将导致进口现货成交价格的下跌，而近期甲醇外盘的持续大幅走跌正是由第二方面引起的。据金银岛数据显示，截止8月18日，CFR中国价格由8月初的280美元/吨暴跌至252美元/吨，短短两周时间，CFR中国暴跌28美元/吨，降幅高达10%。而以252美元/吨计算，结合当日人民币汇率中间价计算，进口完税成本仍在2040-2050元/吨附近，而当日华东港口低端成交则在2020元/吨，故以当日外盘价格报关入库后，仍与内贸价格处倒挂态势，故我们可以这样说“甲醇外盘的价格还没跌至底部，跌幅或将延续”。

据悉，中国甲醇内外盘价格相辅相成，相互影响，其中尤以华东港口价格更为明显，两者多呈正相关性，关联度高达0.94，故一方市场的走低必将引起另一方的下滑。


   上图可以看出，2015年至今华东内贸低端价格与CFR中国外盘价格多走势相似，仅近期港口价格变动不大，而外盘价格持续走低，其中在途伊朗船货方面，买卖盘商谈多以贴水成交为主，部分8月船货现公式商谈贴水1-0.5%，固定价格成交247-248美元/吨，听闻略低价格亦有成交。
    中国甲醇作为国际甲醇市场的主要参与者，其每年约400-500万吨的甲醇进口量，决定了其消费大国的地位，可同时吸纳伊朗、沙特等中东货源以及马来西亚等东南亚货源。而随着后期中国甲醇制烯烃项目的相继投产，未来几年内中国甲醇市场的潜在消费力将继续增大。而近期人民币汇率的大幅贬值，或在一定时间内增加外盘货成本，进而减少外盘现货成交量，但在国际供应平稳、港口内贸需求稳定等因素影响下，后续外盘货物进口量仍将以常量为主，月进口量将维持正常水平，但外盘成交或将进入“新纪元”，而这种“新纪元”更多的将体现在价格的低位运行中。