甲醇

    观近期西北与山东、华东等地市场走势可发现，内蒙与山东、华东等地价差逐步扩大，与山东价差主要体现在运费（详见下文）。而华东市场自11月以来由于国际装置停车造成的供给偏紧局面，价格坚挺向上，以内蒙与江苏为例，两地价差在11月份突破了500元/吨以上，本周以来扩大至600元/吨以上，南北套利窗口开启，部分货物通过天津、京唐港中转至港口，一定程度缓解西北甲醇企业的销售压力；另据了解，西南、苏北、鲁南近期也有货物陆续抵达港口，预计港口货物紧张局面有望得到缓解。

    目前西北甲醇工厂面临两大困境：一是高负荷开工，供给充裕，据金银岛统计显示，目前全国甲醇装置开工负荷在63%左右，西北则高达7成多，并且随着天气转冷，甲醇装置冬天停车造成管道冻，如果开车须要蒸汽联系解冻，这样造成铁离子活化，甲醇发红，损失巨大，因此西北甲醇还将维持较高开工水平。

    二是冬季雨雪天气频频，货物外输在考验甲醇工厂库容量。目前由于油品市场运行状况欠佳，危化品从山东等地至西北配货难度较大，此外雨雪天气也增加了货物的运输周期，此也推动甲醇运费持续飙升，目前陕蒙至山东运费已达350-400元/吨不等，较月初上涨100元/吨；由于消费市场山东、华北等地需求偏弱，终端用户心态悲观，接货谨慎，因此运费成本的上涨并未转嫁至消费市场，压力进一步施加给西北工厂，甲醇价格进一步下滑。
    另市场近期多对西北地区新建甲醇制烯烃装置运行颇为关注，据了解，中煤蒙大年产60万吨MTO装置投产时间推迟至年后，具体待跟踪；神华榆林年产60万吨/年MTO装置计划在11月25日系统试车；若能顺利投产，届时将对西北有一定支撑效果。

    整体来看，随着南北套利窗口的开启，西北压力得到缓解，不过天气状况仍将会西北工厂造成困扰，现阶段价格已触及到部分贸易商心理价位，西北甲醇短期处于筑底的过程，下行空间有限。